Chine: reprise timide de l'activité manufacturière en juin

Le dernier relevé laisse augurer un retour de croissance pour l'industrie de l'Empire du Milieu. (archive)

L'activité manufacturière en Chine est repassée en territoire positif en juin, selon un indice indépendant publié mardi, au moment où Pékin et Washington disent avoir conclu un accord général pour résoudre leurs différends commerciaux.

En juin, l'indice d'activité des directeurs d'achat (PMI), calculé par le cabinet S&P Global et le média économique chinois Caixin, s'est établi à 50,4 points, contre 48,3 en mai.

Il dépasse la barre des 50 points, qui traduit une expansion de l'activité manufacturière - en deçà, il s'agirait d'une contraction -, déjouant les prévisions de l'agence Bloomberg qui anticipait une contraction à 49,3 points.

Ce chiffre 'confirme que l'économie a repris de l'élan le mois dernier, notamment grâce à la trêve commerciale entre les Etats-Unis et la Chine', note Zichun Huang, de la société d'études Capital Economics.

Mais 'nous restons prudents quant aux perspectives, car un ralentissement des exportations et un soutien budgétaire moins marqué devraient freiner l'activité au second semestre', ajoute l'économiste.

La deuxième économie mondiale fait face à une longue crise du secteur immobilier et une consommation en berne, le tout aggravé par des difficultés en matière d'exportation.

En réponse, Pékin a depuis l'an dernier multiplié les mesures de stimulation de la consommation, tels que des baisses de taux d'intérêt, des mesures de soutien au secteur immobilier, et des incitations à l'achat de véhicules et d'appareils électroménagers.

'Certaines des politiques de relance ont pu stimuler la consommation à court terme', note Wang Zhe, économiste chez Caixin cité dans l'enquête.

Mais une consommation robuste sur le long terme 'dépend toujours de facteurs tels que la stabilisation de l'emploi, le renforcement de la confiance et l'augmentation des revenus', ajoute-t-il.

Signe de ces fragilités, le niveau de confiance des entreprises, les prix de vente, l'emploi et les nouvelles commandes à l'exportation ont tous ralenti en juin, selon l'étude Caixin-S&P Global.

Le PMI officiel du gouvernement, publié lundi, avait déjà enregistré une légère amélioration de l'activité manufacturière, mais était resté en territoire négatif (49,7).

L'enquête Caixin-S&P Global sonde principalement de petites et moyennes entreprises, tandis que le chiffre officiel se concentre sur les grands groupes industriels étatiques, ce qui explique les écarts entre les deux PMI.